晨会1212｜美联储降息暂停

诸建芳｜中信证券首席经济学家

S1010510120003

宏观｜美联储降息暂停，提示关注2020年失业率变化：12月美联储货币会议点评

美联储维持基准利率不变，符合预期。尽管美联储预计利率将在2021年开始小幅回升，但结合其对未来三年通胀及核心通胀均未超过2%的预测来看，其未来重启加息的概率较低。提示关注2020年美国失业率可能出现的拐点变化。维持美联储的降息周期暂停但难言结束的判断。

明明｜中信证券首席FICC分析师

S1010517100001

固收｜美联储进入观察期

北京时间2019年12月12日凌晨3点，美联储召开议息会议宣布将联邦基金利率维持目标区间1.50%-1.75%不变，同时超额准备金率（IOER）维持在1.55%不变，符合市场预期。

宋韶灵｜中信证券新能源汽车行业首席分析师

S1010518090002

新能源汽车&电子｜TWS耳机电池：TWS浪潮掀起，消费锂电迎新机

随着TWS耳机兴起，TWS电池需求快速提升，预计2020年迎来翻倍增长。海外TWS电池配套产能紧缺，国内TWS电池供应商迎来了机遇，推荐国内具有历史技术积累、核心技术专利，同时积极布局扣式电池产能的亿纬锂能、鹏辉能源；建议关注进入大客户供应链的全球消费锂电池Pack龙头欣旺达。

风险因素：TWS耳机销量增长不及预期，各公司产能释放不及预期，行业竞争加剧导致产品价格下降。

敖翀｜中信证券周期产业首席分析师

S1010515020001

有研新材（600206）：

半导体产业向国内转移，铜靶材迎历史性机会

半导体产业链向国内转移，迅速拉升国内靶材市场需求。公司靶材扩产项目即将建成，靶材业务迎来历史性机会，未来业绩有望快速释放。公司属于新材料公司，目前处于历史估值低点，考虑到未来公司业绩持续高增长，给予公司2020年1倍PEG，对应股价17.9元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险因素：半导体行业景气度不及预期、靶材产能释放不及预期。

田加强｜中信证券医疗健康产业首席分析师

S1010515070002

三诺生物（300298）：

血糖监测主业持续领跑，迎来POCT二次腾飞

公司是国内血糖监测领域绝对龙头，主业深耕多年工艺技术与销售渠道积累深厚，有望持续受益于零售端集中度提升及医院端进口替代趋势。POCT领域布局日趋完善，多个优质新品将迎来放量贡献业绩；结合海外公司有望摆脱非经常因素拖累，合力下公司业绩弹性或可观，首次覆盖给予“买入”评级。

风险因素：血糖仪医院市场销售不及预期；POCT产品放量不及预期；海外子公司经营形势向好未达预期。

杨泽原｜中信证券计算机行业首席分析师

S1010517080002

宇信科技（300674）：

金融科技赋能者，银行IT龙头企业

公司是金融科技赋能者，银行IT龙头厂商，有综合的客户结构和服务能力。受益于行业整体平稳增长，同时努力拓展创新业务和海外业务，我们预测公司2019-2021年EPS为0.65/0.80/1.00元，当前股价对应PE 39/32/26X。首次覆盖，给予“增持”评级。

风险因素：国内银行信息化预算波动较大；金融监管趋严；创新业务推进不达预期；东南亚市场业务拓展不达预期；公司人员管理效率在人员扩张情况下下降的风险等。

陈俊斌｜中信证券制造产业首席分析师

S1010512070001

星宇股份（601799）：

产品LED升级，全球化进程开启

公司是国内汽车车灯系统龙头，市占率仅次于华域视觉。公司技术储备雄厚，受益一汽大众、一汽丰田等核心客户的车灯LED技术升级，单车配套价值量和盈利能力显著提升；公司对国内日系客户渗透开始加速，公布欧洲建厂计划开启全球化进程，未来发展空间可期。预测公司2019/20/21年EPS为2.71/3.34/4.00元，给予公司2020年30倍估值，对应目标价100.2元，首次覆盖给予“增持”评级。

风险因素：汽车销量不及预期；车灯技术升级不及预期；海外业务拓展不及预期。

点“阅读原文”了解更多