中国基金报 莫飞
又一批白马股批量跌停了，今天的基金经理有点懵！
国电南瑞和双汇发展携手表演“大跳水”，市值蒸发分别超72亿和61亿。短短一日暴跌行情，两家公司就双双跌出“千亿俱乐部”。
而毫无利空消息冲击的热门股创力集团更是持续三连板跌停走势，当天超3.5亿主力资金疯狂出逃。还有300亿市值公司中炬高速更是飞出“黑天鹅”，引来筹码巨量抛售。
同一天，多只白马股集体“失蹄”，暴跌原因却各有不同。这背后到底是谁在砸盘？谁又在暗中接手掉下的飞刀？
不妨和基金君一起来看下。
国电南瑞市值蒸发72亿
电网投资建设遭收紧
今天，白马股集体暴跌再次成为市场热点，其中两只千亿市值的龙头股公司双双上演“大跳水”行情，也令投资者看的心惊胆战。
12月4日，电力股国电南瑞早盘股价低开低走，午后开盘股价更是快速跳水，跌幅一度逼近9%左右。截至当日收盘，国电南瑞股价报收20.90元，跌幅为6.95%，市值跌至966亿元。
从消息面来看，国电南瑞的大跌和此前出具的行业行政有关。日前，国家电网下发了《关于进一步严格控制电网投资的通知》。文中提出了“三严禁、二不得、二不再”的投资建设思路。以产出定投入，严控电网投资规模；聚焦效率效益，加强电网投资管理。此举标志着，电网大投资时代正式宣告结束。
今年以来，国电南瑞一直是大资金、大机构热衷布局的重点标的。截至三季报，陆股通、证金公司、中央汇金等大机构以及重阳投资、泰达宏利基金等位列公司十大流通股东之列、
从股价走势看，9月以来，国电南瑞股价也从最低17.20元一路上涨至最高23.46元，股价涨幅超40%，市值大涨超330亿元。不过，从11月19日开始，国电南瑞受行业政策收紧的影响，股价连续下跌，直至今日出现大跳水行情。
双汇发展跌出“千亿俱乐部”
猪价狠狠甩在地板上
和国电南瑞一样，在股价高位断崖式下跌的，还有此前风头正热的猪肉股双汇发展。
12月4日，双汇发展股价再度大幅低开，临近收盘股价大跌超6.7%，总市值跌至955亿元。截至当日收盘，双汇发展股价报收29.01元，跌幅5.99%，市值蒸发超61亿，曾经的千亿市值公司如今却遭遇资金疯狂砸盘。
从主力的流动情况看，双汇发展的筹码交换十分热烈，当天，主流净流出达9636万元，其中流入为2.97亿元，流出为3.92亿元，博弈较为激烈。这也意味着，双汇发展暴跌下，仍有不少资金在持续不断进场接盘。
不过，从当前猪肉股的表现看，近期由于猪价连续四周的调整，曾被市场疯狂追捧的“猪周期”也遭遇熄火。据农业农村部对200个批发市场监测调度，全国猪肉价格连续4周回落，降幅超过20%。12月1日猪肉价格为每公斤41.48元，比11月1日价格高峰的每公斤52.40元下降10.92元，降幅达20.84%。
除了双汇发展之外，另一只猪肉龙头股牧原股份的下跌行情也同样惨烈。数据显示，从10月28日至今，短短一个多月，牧原股份股价从103.60元跌至90.60元，区间跌幅12.5%，市值蒸发了280亿元。
不过有投资人士指出，猪肉股出现幅度如此深的大跌，其中也不乏一些资金提前获利了结。这是因为年初以来，猪价持续上涨，直至年末才出现了价格调控，这也让猪产业概念股的股价连续飞天，龙头股更是出现了股价翻倍的情况。不少重仓猪肉股的资金前期已经获得了十分丰厚的利润，此时面临行业调控，资金提前出货的动力十分充足。
数据显示，今年以来，多只猪肉股股价翻倍，布局猪产业的资金赚的盆满钵满。
300亿中炬高新飞出“黑天鹅”
子公司收购计划宣告失败
除了上述两家千亿市值的白马股大跌之外，更有300亿市值的中炬高新给出了一开盘就闪崩的走势，吓得资金仓皇出逃。
12月4日早盘，中炬高新就出现了股价闪崩的局面，股价触及跌停，尽管随后股价在跌停板附近徘徊，但仍不敌资金出逃压力，最终中炬高新当天仍以跌停收盘。当天中炬高新报收39.28元，成交额13.89亿元，市值缩水达34亿元。
从当天资金流出情况看，短短一天时间，中炬高新的主力资金出逃超5.9亿，净流出资金2.4亿，该资金流出量已经刷新近五日资金流出的最高纪录。
中炬高新的此番大跌，实际上和昨日发出的一则公告有关。昨日，中炬高新披露称，其全资子公司美味鲜收购朗天慧德公司持有的广东厨邦20%股权争议案，中国国际经济贸易仲裁委员会已作出终局仲裁。仲裁结果表示，公司全资子公司美味鲜拟以现金3.4亿元收购厨邦公司20%股权转让被判决失败，与朗天慧德签署的《股权转让协议》不具有法律效力。
这也意味着中炬高新子公司想要全资控股厨邦公司的计划宣告流产。这也让此前不少看好中炬高新发展的资金感受到了冲击。
对于中炬高新而言，此番收购失败意味着公司在“厨邦”为核心的调味品发展战略将受到巨大的影响。数据显示，2018年，中炬高新营业收入41.66亿元，同比增长15.43%；归属于上市公司股东的净利润6.07亿元，同比增长34.01%。其中，厨邦品牌主要营收和净利润为15.26亿元，3.22亿元，占中炬高新净利润的53.05%。
业内人士认为，作为中炬高新目前的主要盈利来源，以“厨邦”为核心的酱油业务发展扩大对于中炬高新来说尤为关键，回收厨邦剩余股权也成为中炬高新聚焦核心产业的重点。此次收购失败，意味着其双品牌战略同步发展、占据市场份额的计划可能将受到影响。
更有行业分析师认为，由于公司在整个治理结构、股权结构、顶层设计等方面存在较大不足，此次未能收购厨邦剩余股权对其发展又有着重大的影响，这也让中炬高新双百亿的目标不大可能实现。
创力集团跌停三连板
获利资金出逃明显
除了黑天鹅“爆雷”和产业政策调控之外，更有热门股高位回调，而这也成为白马股大跌的原因之一，热门股创力集团正是如此。
从12月2日开始，创力集团的股价就开始表演连续跌停行情。12月2日临近午盘收盘，创力集团股价突然直线跳水，股价闪崩跌停。12月4日，创力集团继续开盘一字跌停，股价报收12.57元，成交额5.33亿。
从消息面来看，创力集团本身并无明显的利空消息。从创力集团的股价走势看，这只个股也是因为沾上周期股复苏概念而获得主力资金大笔买入。据数据显示，从8月15日至今，创力集团股价从10.82元一路涨至最高17.65元，短短三个多月，股价涨幅超63%，股价也因此创下4年来新高。
这也意味着创力集团的连续吃下三个跌停板，核心原因正是资金获利出逃。12月4日当天，创力集团主力资金流出超3.5亿元。
从当天龙虎榜数据来看，创力集团的席位交易也主要以游资为主。其中买入前两名为中泰证券天津宝坻渠阳大街证券营业部、首创证券宁波河清北路证券营业部。卖出席位前两名为五矿证券杭州中山北路证券营业部、长江证券武汉百步亭安居西路证券营业部
资金年底离场多
核心资产仍存机会
白马股集体失蹄，也让不少投资者产生担忧和怀疑：白马股出事频频，资金都在抓紧跑，以后还能不能买白马股？
实际上，从上述一些白马股下跌的情况来看，多数公司的质地并没有发生太大变化，股价下跌仅仅只是资金、交易层面的变化。
有公募基金人士指出，今年以来不少优质白马股整体的股价涨幅惊人，即便是短期出现了回调，但是全年上涨的幅度依然较大，对于提前布局的资金而言，收益颇丰。在利空消息出现后，不少资金选择提前出货、获利了结。
“目前来看，不少白马股整体出现了一定的高估，股价需要进行回调，越是涨幅大的个股，资金兑现的力度越大。但是这并不影响白马股长期的投资价值。在调整至合适位置，仍有继续布局的机会。”上述投资人士表示。
另据了解，不少白马股是国内公私募基金重点布局、抱团投资的核心标的，受到年底考核业绩的影响，已经获益较多的投资经理会选择抛出筹码保住业绩，因此白马股本身面临抛盘的压力比较大，这仅仅是资金层面的变化。
值得注意的是，尽管前期涨幅较大的白马股遭遇了资金的调仓和抛出，但在股价深度回调的过程中，以北上资金为代表的外资机构却在持续流入，抢占优质筹码，长期加仓A股。
数据显示，12月以来，短短三个交易日，北上资金流入已经高达101亿元。而从10月24日至今，仅有一天为净流出，其余时间北上资金都是持续净流入，尤其是11月26日当天，北上资金净买入额高达216亿。
而从活跃个股成交情况来看，不少此前大跌的医药、旅游、电力、白酒等白马股，却成为北上资金持续买入的重要标的。以沪股通十大活跃股为例，一个多月以来，贵州茅台、恒瑞医药、中国平安等多个股成交金额超出6亿。
在业内人士看来，白马股调整仅仅是短期表现，以白马股为代表的A股核心资产仍存有机会。
国盛证券认为，不用过度担忧白马股调整，这一轮调整幅度和时间都将有限，中长期资金将源源不断流入，为各领域核心资产提供长期拖动力。
在国盛证券看来，外资持续保持单边流入趋势，加上明年险资、社保养老、年金等，都将为市场带来巨量的增量资金，银行理财子公司也将加速配置权益市场，国内机构增量将与外资一同构建统一战线，对各领域核心资产形成长期支撑。因此，后续核心资产波动整体将更加收敛。
安信证券认为，市场激进策略转向防守的过程是阵痛的，但拉长视角，市场中也很难找到其他公司来替代这些核心资产，静待市场企稳。